阿斯麦坚定2030财年目标，AI驱动半导体设备需求激增

荷兰半导体制造设备巨头阿斯麦控股（ASML Holdings）于11月14日在其最新发布的业绩预期中，坚定地维持了2030财年（截至2030年12月）的中期目标不变。这一决定在当前全球贸易环境复杂多变，尤其是在前美国总统特朗普可能重返白宫并加强对中国出口管制的背景下，显得尤为引人注目。尽管面临诸多不确定性，阿斯麦仍对其营业收入前景保持乐观，预计2030财年的营业收入将达到440亿至600亿欧元，较目前预期翻倍以上。

阿斯麦的首席执行官克里斯托弗·富凯（Christopher F. A. “Chris” Kuijk）在荷兰南部埃因霍温举行的投资者说明会“投资者日”上强调，“AI将进一步激活产业”。他指出，人工智能（AI）的迅猛发展是过去两年来半导体行业最大的变化之一，这也是阿斯麦维持长期目标不变的关键原因之一。自2022年11月美国新兴企业OpenAI推出对话型AI“ChatGPT”以来，AI技术的应用和需求显著提升，进一步推动了对高端半导体设备的需求。

阿斯麦此次发布的2030财年预测，是其一年以来的首次重大业绩预期更新。在市场环境瞬息万变的情况下，阿斯麦选择坚持原有目标，显示出其对未来市场发展的信心。公司预计，2024财年的营业收入将达到约280亿欧元，而2030财年的目标则是440亿至600亿欧元，毛利率保持在56%至60%之间。这一大幅加码的目标反映出阿斯麦对AI技术在未来十年内对半导体行业的推动作用充满期待。

富凯在说明会上进一步阐述了阿斯麦的战略布局和市场预期。他表示，阿斯麦长期以来致力于推动AI相关的半导体技术发展，特别是量产最尖端的紫外（EUV）光刻设备。EUV光刻设备是制造7纳米及更先进制程芯片的关键工具，这些芯片广泛应用于AI加速器和图形处理单元（GPU），对于提升AI计算能力至关重要。阿斯麦强调，随着AI技术的不断进步，对EUV光刻设备的需求将持续增长，成为公司业务增长的重要驱动力。

尽管阿斯麦对AI带来的增长潜力充满信心，但其业务运营仍面临多重风险，尤其是来自中国市场的挑战。根据美国政府的要求，荷兰政府已限制EUV光刻设备等高端半导体制造设备的出口至中国。这一政策的潜在升级，特别是在特朗普重新当选总统并可能进一步强化对中国的出口管制的情况下，给阿斯麦的中国业务带来了不小的压力。

数据显示，阿斯麦在2024年7月至9月期间对中国的设备销售比率高达47%，相比两年前的15%有了显著增长。德国贝伦贝格银行（Berenberg Bank）的分析师Tammy Qiu指出，“有新的半导体厂商诞生的中国市场出现了特需”，这反映出中国在半导体行业中的快速崛起和对高端设备的强烈需求。然而，预计这一面向中国的销售比率将在2025财年下降至约20%左右。除了中美之间日益紧张的贸易关系外，中国经济增速放缓也是导致这一比例下降的因素之一。

在此次投资者说明会上，阿斯麦几乎未提及中国业务，显示出公司对这一市场可能出现变化的预见。分析师认为，阿斯麦已预料到中国市场的特需将逐渐缩小，预计到2025财年将回到两年前的水平。尽管如此，随着特需减少导致营收减少，阿斯麦在2030年实现营业收入翻倍的目标仍面临不小的挑战。

从AI半导体制造设备领域来看，未来的竞争将更加激烈。目前，最尖端的3纳米和计划于明年量产的2纳米芯片均依赖于阿斯麦的EUV光刻设备。然而，阿斯麦的竞争对手也在积极开发新技术，试图缩小与阿斯麦在高端设备领域的差距。这意味着，阿斯麦必须持续创新，以确保其在AI驱动的半导体市场中保持领先地位。

此外，阿斯麦在2024年10月中旬刚刚公布了新订单下降和2025财年目标的下调，这表明公司已开始应对当前业务运营中存在的风险。尽管如此，阿斯麦依然坚持其长期乐观的展望，认为AI将继续推动半导体行业的发展，并带动对高端制造设备的需求增长。

阿斯麦的战略还包括加强与全球主要科技企业的合作，推动技术创新和产业升级，以应对日益复杂的市场环境和政策变化。公司正在积极寻求与其他国家和地区的合作机会，建立更加多元化的供应链体系，减少对单一市场的依赖，提升整体业务的抗风险能力。

在全球半导体供应链中，阿斯麦的地位无可替代，其EUV光刻设备是全球最先进的半导体制造工具之一。随着AI技术的普及和应用，阿斯麦的设备需求预计将持续增长。然而，公司必须在确保技术领先的同时，灵活应对来自全球市场的政策和经济挑战，以实现其2030年的雄心目标。

总的来说，阿斯麦控股在面对潜在的出口管制风险和市场变化时，依然保持了对未来的信心和乐观态度。公司通过坚持长期目标，依托AI技术的发展，力图在全球半导体制造设备市场中继续保持领先地位。尽管前路充满挑战，阿斯麦的战略布局和市场预期表明，其在未来十年内有望实现显著的业务增长和市场扩展。